منطقة اليورو

يستمر اليورو في التعافي على خلفية إعادة تقييم خطط البنك المركزي الأوروبي لتطبيع السياسة النقدية.

قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي بيتر برايت يوم الأربعاء إن البنك المركزي الأوروبي سيبدأ مناقشة تقليص برنامج إعادة شراء الأصول في اجتماع يعقد في غضون أسبوع. وفي وقت سابق، أحجم أعضاء من قيادة البنك المركزي الأوروبي عن التعبير عن أي تفاصيل حول هذه المسألة، وكان رأي السوق الإجماعى بأن المناقشة ستبدأ ليس قبل اجتماع يوليو. وغير برايت لهجاته، مما يعني أنه في 14 يونيو سيكون هناك معايير جديدة لليورو.

كان من المتوقع صدور تعليقات من كبار المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي، كما أشارت الهيئة التنظيمية في النشرة الاقتصادية لشهر مايو إلى أن كلا من السوق والمؤشرات المتوقعة على توقعات التضخم على المدى الطويل لا تزال دون تغيير ويشير إلى تحرك تدريجي إلى 2٪.

لا يزال احتمال حدوث الانكماش منخفضًا، حيث تتزايد أسعار العقارات السكنية في منطقة اليورو، وكذالك ارتفع معدل نمو متوسط الأجور بنهاية عام 2017 وفي 1 كيلومتر مربع عام 2018، مما يعطي صورة إيجابية عن توقعات الأسعار بشكل عام ويحرم البنك المركزي الأوروبي من فرصة تأجيل إصدار المعدلات.

وجاء بعض التهديد من التباطؤ العام للنشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، ولكن جرى التنبؤ بهذا العامل بعد عامين من النمو النشط، وثانيًا، لم يستمر لفترة طويلة. وتشير استطلاعات الرأي الأخيرة من إيفو وماركت إلى أن النشاط التجاري بدأ ينمو من جديد.

وبالتالي، قد يحوّل اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو التركيز على مسألة ديناميكيات اليورو مقابل الدولار الأميركي. وكان ينظر إلى النمو الناشئ في منطقة اليورو حتى وقت قريب على أنه تصحيح على المدى القصير، ولكن الآن هناك كل الأسباب للاعتقاد بأن اليورو شكل الأساس ويبدأ مرحلة النمو. وحتى نهاية الأسبوع، يمكن أن يرتفع سعر زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.1870.

المملكة المتحدة

ويتعافى الباوند على خلفية حدوث انخفاض تصحيحي في الدولار، واستجابة لبيانات الاقتصاد الكلي التي كانت إيجابية للغاية من بداية الأسبوع. وبقي النشاط التجاري في قطاع البناء في مايو عند 52.5 نقطة (كان من المتوقع أن ينخفض إلى 52 نقطة، لكن الإيجابية أضافت رفض بنك إنجلترا لرفع المعدل في الشهر الماضي). وشهد قطاع الخدمات نموا بلغ 54 نقطة بينما كان من المتوقع أن ينمو إلى 53 نقطة. وارتفعت مبيعات التجزئة بشكل ملحوظ، ووفقا لمجموعة شركات التجزئة البريطانية، كان النمو 2.8 ٪ في مايو مقابل -4.2 ٪ في الشهر السابق.

وفي الوقت نفسه، فإن نمو الباوند، على النقيض من اليورو، يواجه خطر إنهاءه قبل ذلك بكثير. ولا يمكننا تجاهل التباطؤ في النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة، فضلا عن خطر انخفاض التضخم. وانتهى أثر سقوط زوج الجنيه الاسترليني/ الدولار الأميركي بعد الاستفتاء. ويتعرض طلب المستهلك للتهديد بسبب انخفاض مستوى الأجور الحقيقية.

وبعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والبنك المركزي الأوروبي في منتصف الأسبوع القادم، سيتم تحويل الاهتمام إلى قمة الاتحاد الأوروبي، حيث ستتم مناقشة قضايا بريكست الهامة. وحتى ذلك الحين، يمكن أن يشعر الباوند بالثقة، ولكن بعد ذلك قد يستأنف الانخفاض.

وحتى نهاية الأسبوع، سيحاول الباوند الارتفاع قليلاً ، مع محاولة الوصول إلى 1.3550.

النفط

لم يستمر رد فعل عقود النفط الآجلة على التقرير الهبوطي حول الاحتياطيات في الولايات المتحدة لفترة طويلة. تم منع انخفاض صغير على الفور، مما يدل على الشعور الصعودي طويل المدى بين الجهات الفاعلة في السوق. وقبل اجتماع أوبك في أواخر يونيو، من المرجح أن يظل النفط في حدود نطاق التداول، ونطاق نفط برنت هو 74.30 / 77.30 دولار للبرميل.