تباطأ النفور من المخاطرة بعد أن رفضت منظمة الصحة العالمية إعلان حالة طوارئ عالمية بسبب فيروس كورونا الجديد. اعتبرت الأسواق هذه علامة جيدة وفي صباح يوم الجمعة لوحظت أولى علامات انخفاض التوتر - يصحح النفط بعد انخفاض دام ثلاثة أيام ومؤشر نيكي الياباني 225 ومؤشر استاندرد آند بورز / أيه إس إكس 200 الأسترالي يحاولان الحصول على موطئ قدم في المنطقة الخضراء وتراجع عوائد السندات الحكومية.

بشكل عام يتميز الوضع بمستوى عال من عدم اليقين لا توجد بيانات للتنبؤ بحدوث توتر أو على العكس من ذلك موجة جديدة من المبيعات. في ظل هذه الظروف يحصل الدولار على دعم إضافي.

الدولار / كندي

تلقى الدولار الكندي العديد من الصدمات الحساسة التي تفرض مراجعة لآفاقه على المدى الطويل.

قام بنك كندا بتغيير نص البيان المصاحب بعد الاجتماع يوم الأربعاء والآن لا تعتبر السياسة النقدية متوافقة مع التوقعات السابقة. زاد احتمال خفض سعر الفائدة في الاجتماع المقبل في شهر مارس وانخفض الفرق بين أسعار الفائدة الأمريكية والكندية في حين أن سعر الدولار / كندي سوف يتحرك نحو النمو لتحقيق التعادل بين العائدات.

في الوقت نفسه تباطأ نمو التضخم الأساسي في ديسمبر من 1.9% إلى 1.7% على أساس سنوي والتي كانت مفاجأة غير سارة للأسواق.

انخفض حجم مبيعات الجملة مرة أخرى بينما كان من المتوقع نمو صفري. من ناحية أخرى كان حجم المبيعات في الصناعة التحويلية أسوأ من المتوقع.

كل هذه العوامل غير سارة لكن لها ضغط محدود على العملة الكندية حيث أدى عدد من تدابير الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة المعروض من الدولار ويظهر السلبية من نتائج اجتماع بنك كندا. يتفاقم الوضع بسبب زيادة الذعر وبالتالي فإن العامل الإضافي هو انخفاض النفط والنمو في الطلب على الأصول الوقائية وبالتالي فإن احتمال ارتداد الدولار / كندي يبدو غير طبيعي الآن.

سيحاول الكندي العودة إلى المقاومة 1.3170 / 90 لكن فرص زيادة النمو إلى 1.3220 / 30 لا تزال غير واضحة. من حيث مجموعة من العوامل ينبغي اعتبار الموقف محايدًا. الدعم الرئيسي هو 1.3030 / 35 والحركة إليه لن تستأنف إلا في حالة انخفاض الذعر.

الدولار / ين

ترك بنك اليابان السياسة النقدية دون تغيير يوم الثلاثاء لكنه عدل توقعات الناتج المحلي الإجمالي. يعتقد بنك اليابان أن الاقتصاد سوف يستمر في النمو في السنوات المقبلة وحتى مع التسارع فإن هذا التوقع يعتمد بشكل أساسي على التوقعات الإيجابية من تدابير التحفيز الحكومية.

في الوقت نفسه يتم تخفيض توقعات التضخم بنسبة 0.1% في كل سنة لاحقة. لا يوجد لدى بنك اليابان أي خيارات للحصول على مزيد من الحوافز وتعتبر فرص الوصول إلى هدف تضخم يبلغ 2% أمراً مخادعًا. في ديسمبر ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.7% فقط على أساس سنوي وكانت الزيادة ترجع أساسًا إلى ارتفاع أسعار السلع وهو ما يرجع إلى حد كبير إلى ضعف الين ونتيجة لذلك ارتفعت أسعار الواردات وزادت الأسعار في قطاع الخدمات بالكاد أبقى فوق الصفر.

ومع ذلك لا ترغب السلطات المالية في اليابان في الاعتراف بأن جميع التدابير المتخذة منذ عام 2013 لم تسفر عن نتيجة مستدامة. ألقى رئيس الوزراء شينزو آبي خطابًا في مجلس النواب بعد ظهر يوم 20 يناير وتجاهل موضوع الانكماش للمرة الأولى منذ عام 2013. الصراع الذي استمر ضده بنجاح متفاوت لعدة عقود.

نتيجة لذلك كانت الضغوط التضخمية في اليابان أضعف بشكل ملحوظ من الولايات المتحدة أو أوروبا وبالتالي أصبح من الصعب أكثر فأكثر على السلطات النقدية التعامل مع الين القوي. حتى الآن تم تقييد الموقف بسبب الإيمان الغريب للأسواق في الانتعاش القادم وهو ما ينعكس في انخفاض الطلب على الأصول الوقائية ، لذلك قام زوج الدولار / ين بمحاولة الصعود بعد تداول طويل في النطاق وكسر المقاومة عند 109.70. وفي الوقت نفسه حدث تراجع إلى 109.23 على خلفية زيادة في حالة من الذعر بالنسبة لفيروس كورونا ولكنه لا يعكس الاتجاهات الطويلة الأجل أي بمجرد أن تنحسر موجة الذعر سيستأنف النمو. من ناحية أخرى بدأت الاحتفالات بالعام الجديد في الصين وهكذا توقفت البورصات عن التداول ولكن السلبية لن تتلقى الدعم المحلي مما يعطي أسبابًا للعودة إلى نطاق التداول في حدود 109.25 - 110.25 مع إمكانات الحركة إلى الحد العلوي من مجموعة ومحاولة لاحقة لتفريق.