بدأ أسبوع التداول الجديد مع تعرض أسواق الأسهم الأوروبية والأمريكية للضغط وسط مخاوف متزايدة بشأن الموجة الثانية من كوفيد-19 وخطر الإجراءات التقييدية الجديدة حيث سجلت العديد من الدول الأوروبية والولايات المتحدة رقماً قياسياً يومياً مع حالات الإصابة بفيروس كورونا الجديد مؤخرا.

في غضون ذلك تتلاشى الآمال بشأن حزمة تحفيز اقتصادي جديدة في الولايات المتحدة حتى قبل الانتخابات بسرعة حيث يتهم كل من البيت الأبيض والديمقراطيين بعضهم البعض بالفشل في التوصل إلى حل وسط. في ضوء ذلك خسرت مؤشرات الأسهم الأمريكية أكثر من 2% خلال الجلسة بينما كانت أسعار النفط تحت الضغط حيث إن الافتقار إلى حوافز جديدة يهدد تلقائيًا وتيرة تعافي الاقتصاد العالمي الذي لا يستطيع بالفعل تحقيق نتائج إيجابية.

يثير نمو مؤشر الخوف الطلب على الأصول الدفاعية.

النيوزيلندي / دولار

ارتفعت أسعار الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.7% في سبتمبر بينما ارتفع التضخم السنوي إلى 1.4%. ومع ذلك فإن نمو الأسعار ليس إيجابيًا تمامًا وهو ما كان يُعتقد سابقًا لأن الوضع الحالي أكثر تعقيدًا.

من جهة أخرى وصل مستوى إجراءات الحجر الصحي إلى المرحلتين الثالثة والرابعة في أبريل الماضي مما أدى إلى إغلاق المطاعم والمقاهي. لذلك قام العديد من المزارعين بتقليص محاصيلهم خلال هذا الوقت لأنهم لم يكونوا متأكدين من انتعاش الطلب مما أدى إلى نقص العرض في سبتمبر. وعليه فإن ارتفاع التضخم ليس نتيجة لانتعاش الطلب.

يمكن أيضًا ملاحظة أسعار البنزين كأحد الأمثلة. انخفضت أسعارها بنسبة 12% في الربع الثاني لكنها نمت بنسبة 1.7% في الربع الثالث وهو ما لا يعوض الانخفاض الهائل في أبريل-يونيو ويشير بشكل غير مباشر إلى انخفاض الاستهلاك. وبالتالي فإن الصناعة تتعافى بوتيرة أبطأ.

في الوقت نفسه هناك أيضًا إشارات إيجابية واضحة. الميزان التجاري لنيوزيلندا آخذ في الارتفاع ويبدو أفضل بكثير مما كان عليه قبل الوباء. ونتيجة لذلك تقلص عجز الحساب الجاري إلى 1.9% من الناتج المحلي الإجمالي وهو الحد الأقصى في 10 سنوات.

ويؤدي هذا إلى نتيجة مهمة بالنسبة لآفاق الدولار النيوزلندي في الأسابيع القادمة. ضمن بنك الاحتياطي النيوزيلندي خفض سعر الفائدة الرئيسي في اجتماع عقد في أبريل 2021 بالاعتماد على توقعات الانتعاش الاقتصادي. يبدو أن الحكومة لا تحتاج إلى تمويل إضافي وهو أمر غير ضروري بشكل عاجل. وبالتالي قد يؤدي ذلك إلى إعادة تقييم الإجراءات المستقبلية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي. وفقًا لذلك بدأ الدولار النيوزيلندي يبدو أكثر فائدة مقابل معظم عملات مجموعة العشرة.

في الوقت نفسه تغير صافي المركز الطويل لأسبوع التقرير بشكل طفيف ، حيث بلغ 434 مليون. لدينا اتجاه إيجابي والدولار يهيمن على سوق الديون. على أي حال فإن الطلب على السندات الحكومية له ديناميات معاكسة لكن التغيرات النسبية في تدفق الأموال إلى سوق الأسهم النيوزيلندية تظهر ثقة متزايدة في اقتراب الانتعاش لاقتصاد البلاد في حين أن أسواق الأسهم الأمريكية تتفاعل مباشرة فقط مع شائعات حول التوسع المحتمل للتسهيل الكمي. وبالتالي أدى السعر العادل المقدر إلى حدوث انتعاش.

هناك فرصة للدولار النيوزيلندي للخروج من النطاق الأعلى. إذا حدث هذا فيمكننا توقع تغيير الاتجاه إلى منطقة 0.6750 / 6800 متبوعة بمحاولة لتحديث القمة. ومع ذلك سيتم إلغاء هذا الخيار إذا رفض المستثمرون سيناريو فوز السيد جو بايدن في الانتخابات.

الأسترالي / دولار

يتم تداول الدولار الأسترالي بالقرب من الحد الأعلى للقناة التصحيحية الهابطة والتي تقع حول 0.7140 / 50. لا مبرر داخلي لمحاولات الصعود فهي مجرد استجابة لتوقعات فوز بايدن المرتقب في الانتخابات الأمريكية. لذلك يمكننا توقع ضعف الدولار بشكل حاد بعد ذلك.

ارتفع صافي مركز الشراء بمقدار 200 مليون خلال الأسبوع وبلغ 476 مليون. على الرغم من وجود ميزة إلا أنها غير ذات أهمية. لا يزال السعر المقدر يتجه للأسفل لذا فإن محاولات النمو تصحيحية بشكل طبيعي.

السيناريو الأكثر ترجيحًا للدولار الأسترالي هو تكوين قمة محلية عند المستوى 0.750. هناك تراجع إلى منطقة الدعم الواسعة 0.7000 / 50 وبعد ذلك سيتطور دافع هبوطي بهدف 0.6750 / 6800.