Perhatian di pasaran pertukaran asing kini sedang memberi tumpuan kepada keputusan bank pusat dunia mengenai kadar. Minggu ini, pedagang telah beralih ke zon euro dan ekonominya kelihatan suram. Sekiranya Fed mahu bertindak secara proaktif, ECB, mungkin, tidak boleh melakukan tanpa langkah ini. Di bawah pengaruh permintaan luar yang lemah, ekonomi Jerman mungkin memperlahankan pertumbuhan tahun ini kepada catatan sebanyak 0.5%. Inflasi di Eropah, walaupun rangsangan berskala besar, tidak dapat melebihi tahap 1.3%. Sementara itu, ECB sentiasa mengurangkan anggaran KDNK di rantau ini.
Ramai responden Bloomberg percaya bahawa pengawal selia Eropah pada mesyuarat Julai akan memberi isyarat pelonggaran dasar monetari pada bulan September. Wakil UBS, HSBC dan Nomura sedang menunggu potongan kadar kedua atas deposit pada bulan Disember, dan para penganalisis di Commerzbank melihat peluang untuk memotongnya sebanyak 20 bp minggu ini. Adalah perlu diingatkan bahawa bank ini tidak bersendirian pada pendapatnya. Kebarangkalian mengurangkan kos dana yang dibangkitkan pada mesyuarat Majlis yang akan datang melebihi 50%, sedangkan sebulan yang lalu kira-kira sebanyak 25%.
Jangkaan pasaran retorik "dovish" Mario Draghi sangat tinggi dan dapat menimbulkan pemulihan dalam euro pada fakta. Apabila kebanyakan pengemudian "aliran menurun" telah diambil kira dalam nilai mata wang, lonjakan yang ketara menangkap pedagang baru yang tidak disengajakan, sementara peserta profesional tidak terkejut. Menarik perhatian kepada nisbah premium antara pilihan untuk pembelian dan penjualan mata wang tunggal, dapat difahami bahawa jumlah aliran menaik di pasaran secara bertahap meningkat.
Terdapat kemungkinan jangkaan isyarat dari Draghi, penjual bagi pasangan EUR / USD akan cuba menguji sokongan pada tahap AS$ 1.12. Walau bagaimanapun, para pedagang perlu menyaman fakta bahawa kali ini pasangan EUR / USD juga akan berdagang dalam turun naik yang tinggi. Pendek kata, minggu untuk pasangan utama menjanjikan menjadi kompleks dan sangat tidak menentu.
Pasaran harus mengatakan bahawa hanya sehari sebelum mesyuarat ECB, penjualan euro mungkin meningkat. Pergerakan sedemikian akan menyumbang laporan yang tidak menguntungkan mengenai aktiviti dalam sektor perkhidmatan dan pengeluaran rantau ini. Kumpulan baru statistik lemah dijangka menjadi bukti lain bahawa ekonomi zon Eropah tidak boleh dilakukan tanpa sebarang insentif baru.
Perlu diingat bahawa tempoh yang sangat hampir bagi mesyuarat FOMC pada akhir bulan ini dapat mengekalkan euro dari penurunan yang kuat.
Apa yang akan diperkatakan oleh Fed?
Kemungkinan dasar pelonggaran dasar Fed sedikit lemah, tetapi masih ada. Fed sebagai langkah pencegahan akan mengurangkan kadar mengikut mata peratusan suku. Dengan tindakan yang lebih berani yang ditunggu oleh para pedagang, bank pusat AS tidak bersedia. Di samping itu, kini tidak ada keperluan untuk mengurangkan kadar sebanyak 50 bp, kerana data terkini tidak menandakan penurunan mendadak dalam ekonomi AS.
Profil rendah diambil kira dalam petikan, jadi jangan mengharapkan kelemahan dolar yang kuat. Para pedagang akan mengkaji dengan teliti teks pernyataan yang disertakan untuk memahami rancangan lanjut mengenai kadar AS.
Kedudukan Fed tidak hanya menarik bagi peserta pasar kewangan, tetapi juga ECB. Pembiaya Eropah mungkin ingin mendengar warga Amerika sebelum membuat keputusan untuk menyambung program pelonggaran kuantitatif dan kadar faedah yang lebih rendah.
Sekiranya ahli pengatur Eropah memutuskan beberapa langkah, ini akan berlaku tidak pada bulan Julai, tetapi pada bulan September. Dalam hal ini, tumpuan pasaran pada hari Khamis akan dihantar ke sidang akhbar ECB. Dalam tempoh sebelumnya, ulasan Mario Draghi, menyuarakan pendapat selepas mesyuarat itu, memindahkan euro sebanyak 3% atau lebih dalam tempoh masa yang singkat.
Adakah Bank of Japan akan mengikuti jejak langkah bank-bank utama yang lain?
Inflasi sasaran Bank of Japan (BoJ) adalah 2%, Walau bagaimanapun, sejauh ini tahap ini hanya boleh dimimpikan. Pada bulan Jun, angka itu sama seperti dengan tahun lalu - 0.7%. Pengawal selia mungkin mula mencerminkan pemotongan kadar, seperti yang telah dilakukan oleh rakan-rakannya dari APR - Australia, India, Indonesia dan Korea Selatan.
Pada hari Isnin, Perdana Menteri Jepun, Shinzo Abe mengisytiharkan kesediaannya untuk mengambil semua langkah yang diperlukan, secara fleksibel dan tanpa ragu-ragu, sekiranya keadaan itu memerlukan. Risiko kepada ekonomi yang bergantung kepada sektor dagangan eksport Jepun semakin meningkat. Kelembapan dalam pertumbuhan KDNK China, perang perdagangan dengan Amerika Syarikat dan penyebaran proteksionisme menyebabkan penurunan bulanan ketujuh dalam sektor dagangan eksport Jepun dan kelemahan industri.
"Masih ada ketidakpastian mengenai prospek ekonomi global, seperti pertikaian perdagangan dan pengunduran oleh UK dari Kesatuan Eropah (EU). Pasaran tidak akan teragak-agak untuk memberi tindak balas risiko yang berkaitan dengan kejatuhan, dan pasaran akan mengambil fleksibel dan semua mungkin sekiranya perlu, kabinet akan mengambil langkah-langkah ekonomi yang lebih agresif dan berani daripada sebelumnya, "kata Abe pada sidang akhbar selepas parti pemerintahnya mengekalkan majoriti kukuh dalam pemilihan ke dewan parlimen.
Kebanyakan penganalisis percaya bahawa Bank of Japan tidak akan mengambil langkah kecemasan lagi, yang tidak boleh dikatakan mengenai Fed. Dalam keadaan ini, pasangan mata wang USD / JPY tidak boleh hanya turun ke tahap 106.75, tetapi, menembusi, dengan secara cepat ke tahap rendah pada awal tahun ini - 105.
